Fed có thể tăng lãi suất điều hành rất nhanh và rất cao

Fed có thể tăng lãi suất điều hành rất nhanh và rất cao

Trong phiên điều trần trước Quốc Hội hôm qua, 7/3/2023, Chủ tịch Cục dự trữ liên bang (Fed) phát đi thông điệp sẵn sàng tăng lãi suất cao hơn, tốc độ nhanh hơn để đảm bảo lạm phát sớm quay về mức mục tiêu 2% nếu dữ liệu vĩ mô cho phép. Các dữ liệu vĩ mô tháng Hai đang ủng hộ quan điểm này của ông Jerome Powell.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell phát biểu trong cuộc họp báo sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào ngày 01/02/2023 tại Washington, DC., Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang đã công bố mức tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm lên phạm vi từ 4,50% đến 4,75%. (Ảnh: Kevin Dietsch/Getty Images)

1. Tăng mạnh lãi suất ?

Trong phiên điều trần thường niên trước Uỷ ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ, Chủ tịch Fed (còn được gọi là Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ), ông Jerome Powell tuyên bố rằng Fed sẵn sàng tăng tốc lãi suất và hướng tới mức lãi suất cao hơn mức đã công bố nếu các dữ liệu vĩ mô chỉ ra rằng việc thắt chặt tiền tệ nhanh hơn vẫn tạo ra các bất ổn.

Ông Powell khẳng định: "Nếu toàn bộ dữ liệu chỉ ra rằng cần phải thắt chặt [chính sách tiền tệ] nhanh hơn, thì chúng tôi sẽ sẵn sàng tăng tốc độ tăng lãi suất điều hành”.

Đây là bình luận đầu tiên của Chủ tịch Fed kể từ khi lạm phát của Mỹ bất ngờ tăng vọt vào tháng 1/2023, đánh dấu sự thừa nhận rõ ràng rằng "quá trình giảm lạm phát" mà ông đã nhắc đi nhắc lại nhiều lần trong cuộc họp báo ngày 1/2 không diễn ra suôn sẻ.

Theo Reuters, các thượng nghị sĩ đã phản hồi bằng một loạt câu hỏi xung quanh việc liệu Fed có chẩn đoán chính xác vấn đề lạm phát hay không và liệu áp lực giá cả có thể được chế ngự mà không gây thiệt hại đáng kể cho tăng trưởng kinh tế và thị trường việc làm hay không.

Trong cuộc điều trần, các đảng viên đảng Dân chủ đặt câu hỏi chất vấn ông Powell rằng liệu việc tăng lãi suất có đánh đổi việc làm và "đánh bạc lên cuộc sống của người dân". Ông Powell đáp trả bằng câu hỏi ngược lại rằng liệu cuộc sống của người dân có tốt hơn nếu đi làm trở lại nhưng lạm phát bùng phát?

Trong khi đó, các đảng viên Cộng hoà nhấn mạnh vào việc chính sách năng lượng của chính quyền Tổng thống Joe Biden đang hạn chế nguồn cung, đẩy giá năng lượng lên cao tới mức không cần thiết, thúc đẩy lạm phát gia tăng.

Để bảo vệ quan điểm cần tăng nhanh lãi suất điều hành hơn nữa, ông Powell cũng lưu ý rằng dữ liệu kinh tế mới nhất đã đến mạnh hơn dự kiến. Điều này có thể thúc đẩy Fed tăng lãi suất điều hành mục tiêu lên cao hơn mức ban đầu [dự kiến]. Để ổn định giá cả, lập trường chính sách tiền tệ cần phải kiên định trong một thời gian.

Hiện tại, lãi suất điều hành của Fed đã cao nhất kể từ năm 2007.

2. Phố Wall đỏ lửa, lợi suất TPCP Mỹ cao kỷ lục kể từ 2007

Phố Wall đỏ lửa khi phiên giao dịch ngày 7/3/2023 kết thúc. Lý do được cho là Phố Wall "nản lòng" trước tuyên bố tăng lãi suất điều hành kiểu diều hâu của Fed. Đi kèm theo đó, đồng bạc xanh của Mỹ tăng giá cao nhất trong 3 tháng vừa qua. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 6 tháng trên thị trường thứ cấp đang chỉ dấu tới một cuộc khủng hoảng kinh tế tồi tệ.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 7/3/2023, chỉ số Dow Jones đóng cửa mất 574 điểm, còn 32,856.46 điểm, thấp hơn 1,7% so với phiên giao dịch trước đó vào thứ Ba. Các chỉ số như S&P 500 và Nasdaq 100 cũng lần lượt giảm 1,5% và 1,2%.

Phố Wall lo ngại đợt tăng lãi suất mạnh hơn và cao hơn sau phát biểu của Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ (Fed) trong phiên điều trần trước Uỷ ban Ngân hàng Thượng viện của Quốc Hội Hoa Kỳ.

Dữ liệu lạm phát đáng thất vọng vào tháng 1/2023 của Hoa Kỳ trong khi các yếu tố vĩ mô có xu hướng ổn định hơn các thúc đẩy Fed hướng tới mức lãi suất điều hành cao hơn dự kiến trước kia, tốc độ tăng lãi suất mỗi lần cũng có thể cao hơn.

Trong phiên điều trần thường niên trước Uỷ ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ, Chủ tịch Fed (còn được gọi là Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ), ông Jerome Powell tuyên bố rằng Fed sẵn sàng tăng tốc lãi suất và hướng tới mức lãi suất cao hơn mức đã công bố nếu các dữ liệu vĩ mô chỉ ra rằng việc thắt chặt tiền tệ nhanh hơn vẫn tạo ra các bất ổn.

Ông Powell khẳng định: "Nếu toàn bộ dữ liệu chỉ ra rằng cần phải thắt chặt [chính sách tiền tệ] nhanh hơn, thì chúng tôi sẽ sẵn sàng tăng tốc độ tăng lãi suất điều hành”.

3. Một cuộc khủng hoảng cận kề ?

Lợi suất Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 6 tháng (trên thị trường sơ cấp) đạt mức cao kỷ lục 5,2%, mức chưa từng thấy kể từ năm 2007; thời điểm trước khi xảy ra khủng hoảng.

Lợi suất TPCP Hoa Kỳ kỳ hạn 6 tháng đã đạt mức trước khủng hoảng 2008 là 5,2%/năm (Nguồn: St.louis Fed)

Biểu đồ trên của St. Louis Fed cho thấy mỗi khi lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 6 tháng tăng mạnh, đi kèm sau đó đều là một cuộc khủng hoảng (biểu diễn bằng cột mầu xám). Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 6 tháng đã dự báo đúng 9 cuộc khủng hoảng kể từ thập kỷ 60 thế kỷ trước cho tới nay.

Số liệu này dường như chỉ dấu tới một cuộc khủng hoảng kinh tế - tài chính tồi tệ đang rình rập nền kinh tế Mỹ và toàn cầu.

Bên cạnh đó, chỉ số giá đồng USD là DXY tăng vượt mức 105 điểm, mức cao nhất trong 3 tháng qua.

Nguồn: Trên mạng