‘Đầu tư đa ngành là căn bệnh hoang tưởng’
Trả lời VnExpress.net, Tiến sĩ Alan Phan – Chủ tịch Quỹ đầu tư Viasa tại Hong Kong và Thượng Hải – cho biết đầu tư đa ngành chẳng khác nào cho người bệnh ở cùng với người khỏe để thành dịch bệnh nguy hiểm.
- Nhiều tập đoàn, doanh nghiệp lớn
của Việt Nam đang rơi vào thua lỗ nặng nề sau cơn say đầu tư trái ngành.
Ông nhìn nhận bài học này như thế nào?
- Đó là căn bệnh của lòng tham và sự
hoang tưởng. Khi thành công trong một vài lĩnh vực, con người thường có
hoang tưởng là có thể thành công trong nhiều lĩnh vực. Không riêng gì
các nhà kinh doanh Việt Nam mà phần lớn trên thế giới hay bị bệnh này.
Thành ra tôi không ngạc nhiên. Khi có tiền trong tay và có một vài thành
công ban đầu thì họ nghĩ như vậy.
Tiến sĩ Alan Phan cho rằng không nên đầu tư trái ngành vào những lĩnh vực không có năng lực cốt lõi. |
- Ông cho rằng đâu là động cơ thực sự khiến các doanh nghiệp lao vào đầu tư trái ngành dù họ không có năng lực quản trị cốt lõi?
- Ngoài yếu tố lòng tham, sĩ diện, còn
do tư duy làm ăn chộp giật, manh mún. Họ nghĩ rằng cái này là tốt nhưng
thực tình là cái hại cho họ. Nhưng cũng không trách được vì trong một cơ
chế như hiện nay, phần lớn dựa trên quan hệ thay vì mồ hôi nước mắt của
sáng tạo, của sự vận hành. Từ một vài quan hệ có thể đem đến cả triệu
USD. Họ dám lao vào lĩnh vực trái ngành vì nhìn vào ngắn hạn, thấy có
mối quan hệ nọ kia và cứ thế đầu tư.
Thông tin về thị trường rất kém, họ
không cần biết nhiều lắm về khách hàng. Họ nghĩ có quan hệ là sẽ thắng
được đối thủ. Nhiều người đầu tư theo đám đông, bầy đàn. Khi thấy vài
người kiếm được tiền trong chứng khoán thì nhà nhà lên sàn chơi. Nhưng
khi chứng khoán đi xuống, lại thấy nhiều người kiếm bộn từ địa ốc thì
lại ào ào đổ vào bất động sản…
Tiến sĩ Alan Phan là doanh nhân với 43 năm kinh nghiệm tại Mỹ và Trung Quốc. Ông là Việt kiều đầu tiên đưa công ty tư nhân của mình lên niêm yết sàn chứng khoán Mỹ (1987) – Công ty Hartcourt đạt thị giá 670 triệu đôla vào năm 1999. Ông cũng là doanh nhân đầu tiên đưa giao dịch chứng khoán và giáo dục từ xa qua mạng Internet tại Trung Quốc (1997). Hiện ông đang là Chủ tịch Quỹ đầu tư Viasa Fund tại Hồng Kong và Thượng Hải. |
- Nhưng đầu tư đa ngành cũng phải có những lợi thế nhất định chứ?
- Tôi không thấy có lợi thế nào. Một anh
chuyên làm thực phẩm mà đòi mở trường đại học, anh làm khoáng sản lại
đi mở khách sạn… Người nước ngoài họ nghe những câu chuyện này thấy rất
buồn cười, khôi hài bởi có biết gì đâu mà làm.
Đầu tư đa ngành kiểu này giống như nhét
thằng bệnh vào ở cùng thằng khỏe, để cho thằng khỏe lây bệnh theo. Con
bệnh không thể vì ở với người khỏe mà hết bệnh được. Lấy tiền của thằng
mạnh đem chia cho thằng yếu thì cũng sẽ yếu thôi. Nếu doanh nghiệp đã
tốt thì nên đầu tư để khuếch trương lĩnh vực kinh doanh cốt lõi thay vì
đi nuôi nhiều công ty con yếu. Nguyên tắc kinh doanh căn bản là không
ném đồng tiền tốt vào cùng với những đồng tiền xấu.
- Nhiều doanh nghiệp lớn, có tiềm
lực đã phát triển lĩnh vực cốt lõi của mình ở một mức nhất định nhưng
muốn đầu tư thêm vào các ngành phụ trợ, bổ sung cho lĩnh vực chính. Vậy
ông có lời khuyên gì cho họ?
- Có 2 cách để khuếch trương, một là
theo chiều ngang – đa ngành, cái này tôi hoàn toàn không ủng hộ. Hai là
theo chiều dọc, tức là vừa sản xuất vừa muốn nắm luôn cả nguyên liệu vật
liệu đầu vào, tiêu thụ, thị trường, cách này tôi ủng hộ. Tùy vào chiến
lược của mỗi công ty nên lựa chọn các phương thức khác nhau. Nhưng nếu
nguồn nguyên liệu công ty bạn nhập có nhiều đối thủ tham gia cạnh tranh
cùng cung cấp thì không cần phải lo lắng vì giá cả sẽ tốt. Như vậy,
không nên gia nhập thêm thị trường này. Ngược lại, nếu công ty phải phụ
thuộc quá nhiều vào một hoặc hai đơn vị độc quyền thì nên mở rộng đầu tư
để nắm cả khâu nguyên liệu, tiêu thụ cho chắc ăn.
- Nhưng có người nói không nên bỏ
quá nhiều quả trứng vào một giỏ đầu tư. Vậy với những người muốn đa dạng
hóa danh mục đầu tư thì nên làm như thế nào, thưa ông?
- Lời khuyên của tôi là đầu tư thì nên
đầu tư nhiều ngành, nhiều rổ nhưng đó là dưới góc độ cá nhân, còn làm
quản lý thì nên quản lý một ngành. Ngành nào thích hợp nhất, làm giỏi
nhất thì chăm chú vào làm thay vì chạy lăng xăng nhiều ngành.
- Nhiều ý kiến cho rằng, trình độ
chuyên nghiệp theo từng lĩnh tại Việt Nam chưa cao nên điều kiện gia
nhập ngành dễ. Vì thế, khi chưa kịp chuyên nghiệp thì các doanh nghiệp
đã bị cạnh tranh sứt đầu mẻ trán. Ông nghĩ sao?
- Đương nhiên. Khi rào cản thấp thì
nhiều người chạy vào. Cứ nhìn thử ở Việt Nam, tôi thấy doanh nghiệp
nhiều nhất là tiệm cà phê, ai cũng làm cà phê. Bởi điều kiện để kinh
doanh trong lĩnh vực này không khó.
- Một thời gian, nhiều doanh nghiệp
sản xuất và kinh doanh vật liệu xây dựng đã dùng vốn ngắn hạn để đầu tư
bất động sản vì họ nghĩ rằng sẽ tạo đầu ra cho các sản phẩm vật liệu của
mình. Ông nghĩ sao về cách quản trị dòng tiền này?
- Không riêng gì trong bất động sản.
Phần lớn doanh nghiệp Việt Nam đi vay ngắn hạn đầu tư dài hạn nên luôn
gặp vấn đề. Người Việt Nam cũng như Trung Quốc vẫn có tư duy thâm căn cố
đế là coi trọng bất động sản. Đối với họ, tấc đất là tấc vàng nên bất
động sản luôn được định giá cao. Nhưng trong thế giới hiện đại thì mọi
việc nó khác rồi. Nhà cửa, chỗ ở chỉ là một nhu cầu bình thường thôi.
Cũng nhiều công tử, thiếu gia đại gia ở Hà Nội có dịp sang New York,
Singapore thì họ đã thấy ngôi nhà không còn nghĩa lý gì.
- Trên thế giới, cổ phiếu của những công ty đa ngành được ưa chuộng thế nào thưa ông?
- Ở Mỹ gần như không còn công ty đa ngành nào. Còn ở thị trường Á Châu thì vẫn còn nhưng dần dần sẽ lụi bại bởi khó quản lý nổi.
- Vậy với trường hợp của Việt Nam, các công ty đầu tư đa ngành nên tiếp tục đầu tư trái ngành hay thoái vốn?
- Không nên kéo dài những “xác chết biết
đi”, cứ nuôi những cái đó rồi rốt cục tài nguyên và tài lực sẽ bị thui
chột dần. Theo tôi, phải mạnh dạn cho những tập đoàn, công ty không làm
được việc chết.
Thanh Thanh Lan
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét