"Dubai ngã xuống, Đối thủ ăn mừng" ?

"Dubai ngã xuống, Đối thủ ăn mừng" ?

Cháy nhà hàng xóm bị vạ lây. Ngọn lửa chiến tranh giữa Mỹ, Israel và Iran đang lan rộng, và các quốc gia vùng Vịnh là những bên chịu ảnh hưởng trực tiếp nhất. Bài dưới đây phân tích tình hình Dubai để chứng minh nhận định mô hình phát triển thuần hướng ngoại, dựa quá lớn vào đầu tư nước ngoài và xuất khẩu luôn luôn chứa đựng nhiều rủi ro nguy hiểm.

Dubai, "thiên đường trú ẩn" của Trung Đông, nằm bên bờ Vịnh Ba Tư, ngăn cách với Iran chỉ bởi một dải nước. Lợi thế địa lý mang lại cho nó nền tảng của sự thịnh vượng; nhưng khi lửa chiến tranh bùng lên, nó cũng làm lộ ra bản chất không thể tự chủ của thành phố này. Kể từ khi cuộc chiến Trung Đông lần này nổ ra đến nay, cả thị trường chứng khoán và bất động sản của Dubai đều lao dốc không phanh, dòng vốn tháo chạy hàng loạt, trong dân gian thậm chí xuất hiện câu nói: "Dubai ngã xuống, Đối thủ ăn mừng".

"Thiên đường trú ẩn" lừng lẫy một thời, tại thời điểm này, vừa không thể "trú ẩn", cũng chẳng còn là "thiên đường".

1. Từ làng chài Vịnh Ba Tư đến "thiên đường trú ẩn" Trung Đông

Đối với người Việt chúng ta, sự trỗi dậy của Dubai không khó hiểu, nó có lịch sử phát triển tương đồng cao với Hồng Kông hay Singapore: Nhiều chục năm trước, cả ba đều chỉ là những làng chài nhỏ bé không ai chú ý; cả ba đều dựa vào vị trí địa lý đắc địa để trở thành trung tâm cốt lõi của khu vực, dựa vào môi trường kinh doanh cởi mở, hệ thống thương mại và tài chính tự do để dần trở thành vùng đất nóng thu hút vốn toàn cầu.

Năm 1833, sau khi Tiểu vương quốc Dubai được thành lập, nó đã định vị là một trung tâm trung chuyển khu vực với chính sách thương mại mở.

Khác với Hồng Kông bị buộc trở thành lãnh thổ chiếm đóng của Anh và Singapore tách ra khỏi Malaisya thành quốc gia độc lập, các Sheikh (có nghĩa là bậc trưởng lão, ở Ả Rập thường chỉ những thủ lĩnh bộ lạc hoặc học giả nổi tiếng) của Dubai vào cuối thế kỷ 19 đã chủ động yêu cầu lãnh thổ của mình trở thành vùng bảo hộ của Anh. Điều kiện là Anh hỗ trợ chống hải tặc, cung cấp bến đỗ miễn phí cho tàu buôn qua lại, đổi lấy sự bảo vệ an ninh từ Anh. Nước Anh, vốn đang muốn kiểm soát các điểm tựa thương mại tại cửa ngõ eo biển Hormuz, đã vui vẻ chấp nhận điều kiện này. Môi trường kinh doanh tương đối cởi mở nhanh chóng thu hút một lượng lớn thương nhân và tàu thuyền tụ hội, đến trước và sau Thế chiến I, tỷ lệ dân nhập cư tại địa phương đã chiếm một phần tư, nhóm cốt lõi là các thương nhân đến từ Ba Tư và Ấn Độ bấy giờ.

Việc đắm mình trong môi trường kinh doanh lâu dài đã khiến tư duy của các Sheikh Dubai hoàn toàn khác biệt với các nhóm Sheikh Ả Rập xung quanh vốn gần như phụ thuộc vào nông nghiệp và chăn nuôi. Khi nhận được lợi tức dầu mỏ ngắn hạn vào những năm 1960, nhiều quý tộc vương công Ả Rập đắm chìm trong sự giàu sang nhất thời, tiêu xài xa hoa, nhưng Sheikh của Dubai lúc bấy giờ là Rashid bin Saeed luôn giữ được sự tỉnh táo. Ông từng thẳng thắn nói: "Ông nội tôi cưỡi lạc đà, cha tôi cưỡi lạc đà, tôi lái xe Mercedes, con trai tôi lái Land Rover, cháu trai tôi sẽ lái Land Rover, nhưng chắt của tôi sẽ lại phải cưỡi lạc đà."

Sớm nhận ra tài nguyên dầu mỏ là không bền vững, sẽ có ngày cạn kiệt, Dubai đã quyết đoán thoát khỏi cái bẫy phụ thuộc tài nguyên, tập trung doanh thu dầu mỏ vào xây dựng cơ sở hạ tầng. Năm 1979, Dubai khánh thành cảng nhân tạo lớn nhất thế giới – Jebel Ali, sau đó lại xây dựng sân bay quốc tế Dubai với lưu lượng hành khách hàng năm hơn 86 triệu lượt, hình thành mô hình trung tâm kép hàng không và hàng hải, chiếm giữ vị trí cốt lõi trong vòng tròn bay 8 tiếng nối liền Á-Phi-Âu.

Sự trỗi dậy của Dubai không thể thiếu những đổi mới đột phá về thể chế và bố cục ngành nghề rõ ràng: Họ tiên phong đưa ra các chính sách đột phá như thuế quan bằng không trong khu thương mại tự do, vốn ngoại sở hữu 100%, giúp Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai lọt vào top 10 toàn cầu, quy tụ hơn 3.000 tổ chức đăng ký và hơn 27.000 chuyên gia, 17 trong số 20 ngân hàng lớn nhất thế giới đã đặt trụ sở tại đây; Tòa tháp Burj Khalifa, khách sạn Burj Al Arab, Đảo Cọ cùng hàng loạt địa điểm mang danh hiệu "nhất thế giới" đã biến Dubai trở thành điểm đến du lịch hàng đầu toàn cầu. Chỉ riêng trung tâm mua sắm Dubai Mall đã đón hơn 80 triệu lượt khách mỗi năm. Ngành du lịch và hàng không đã trở thành trụ cột kinh tế vững chắc của Dubai trong thế kỷ mới.

Khi đó, Dubai đã xây dựng được vòng lặp kinh tế đa động lực gồm thương mại, hàng không, tài chính và du lịch. Ngay cả khi tài nguyên dầu mỏ có hạn, họ vẫn đạt mức tăng trưởng GDP 4,7% trong ba quý đầu năm 2025, các mảng cốt lõi như tài chính, xây dựng tăng trưởng tới 8,5%, sức sống kinh tế dẫn đầu Trung Đông trong thời gian dài. Có thể nói, sức mạnh và uy tín tích lũy qua nhiều thập kỷ đã biến Dubai thành lựa chọn hàng đầu của dòng vốn, nhân tài và du khách toàn cầu tại Trung Đông, và hơn thế nữa là một nút giao thông toàn cầu nối liền Đông - Tây. Mô hình "kinh tế trung tâm" (Hub Economy) này cũng trở thành hình mẫu thành công cho sự chuyển đổi của các quốc gia dựa vào tài nguyên ở Trung Đông.

Nếu so sánh ngang, so với các quốc gia Trung Đông khác như Qatar, Dubai đã sớm hoàn thành việc chuyển đổi từ phụ thuộc dầu mỏ sang kinh tế đa dạng, hình thành lợi thế dẫn đầu rõ rệt trong lưu thông thương mại, giao thông vận tải; bầu không khí xã hội cởi mở bao dung của nó cũng tạo nên sự tương phản rõ rệt với các quốc gia vùng Vịnh bảo thủ như Qatar, nơi bị hạn chế bởi bầu không khí khép kín và thiếu sự bao dung với bên ngoài nên khó sao chép lộ trình quốc tế hóa của Dubai. Điều này khiến mô hình phát triển của Dubai trở nên khó có thể thay thế tại Trung Đông.

2. Chiến tranh bùng nổ đốt  trời Dubai

Tuy nhiên, chiến dịch quân sự lần này do Mỹ và Israel phát động nhắm vào Iran đã phá vỡ hoàn toàn sự yên tĩnh tương đối của khu vực Vịnh Ba Tư, đồng thời khiến môi trường bên ngoài mà sự thịnh vượng của Dubai vốn phụ thuộc bấy lâu nay phải đối mặt với thách thức "Thiên nga đen" lớn nhất trong hơn một thế kỷ qua.

Đầu tiên, nền tảng lập nghiệp của Dubai gồm vận tải và logistics đã trở thành vật tế thần ngay khi đợt tên lửa và UAV đầu tiên của Iran bay lên không trung. Eo biển Hormuz, với tư cách là con đường cốt lõi của vận tải dầu mỏ toàn cầu, đã chứng kiến lưu lượng thông hành sụt giảm mạnh do xung đột. Hàng nghìn con tàu bị mắc kẹt tại vùng biển Vịnh Ba Tư, cảng Jebel Ali của Dubai buộc phải tạm dừng các hoạt động cốt lõi, cảng bị ùn tắc, thiếu hụt container rỗng; các tuyến vận tải buộc phải đổi hướng, chi phí vận chuyển và bảo hiểm tăng vọt gấp nhiều lần, thậm chí có tiền cũng không mua được chỗ, các đại lý vận tải và chủ hàng chịu tổn thất nặng nề. Chức năng của Dubai với tư cách là trung tâm trung chuyển 20% lượng vàng lưu thông thế giới và là trung tâm trung chuyển quan trọng của các mặt hàng rời cũng gần như bị gián đoạn. Không thể nói vị thế cốt lõi của trung tâm thương mại đã mất đi hoàn toàn, nhưng hiện tại nó thực sự đã bị nhấn nút tạm dừng.

Sau khi hệ thống logistics bị trọng thương, dòng người và khách du lịch của Dubai ngay lập tức rơi vào trạng thái đứt đoạn hoàn toàn, tạo thành đòn giáng thứ hai vào nền kinh tế. Cửa ngõ hàng không vốn đảm nhận chức năng trung chuyển then chốt giữa Đông Á và Châu Âu này đã gần như tê liệt mô hình trung chuyển truyền thống do không phận của các quốc gia lân cận và chính UAE bị đóng cửa không định kỳ. Sân bay quốc tế Dubai đã nhiều lần ngừng bay hoàn toàn do thường xuyên phải kích hoạt cảnh báo phòng không, tổng lượng chuyến bay bị cắt giảm hơn 70%; lượng đặt phòng của du khách quốc tế trong một tuần giảm mạnh hơn 70%. Ý muốn quay lại của các thị trường nguồn cốt lõi như Âu Mỹ tiếp tục ở mức thấp, mạng lưới đường bay quốc tế của hãng hàng không hàng đầu toàn cầu Emirates gần như rơi vào trạng thái bán hôn mê. Kéo theo đó, tỷ lệ lấp đầy khách sạn, lượng khách tại các điểm tham quan, doanh số của các trung tâm mua sắm đồng loạt sụt giảm mạnh, toàn bộ chuỗi ngành du lịch rơi vào trạng thái ngủ đông giai đoạn.

Cú sốc kinh tế thực nhanh chóng truyền dẫn đến thị trường tài sản, ngành bất động sản ngay lập tức hạ nhiệt: Tổng giá trị giao dịch sụt giảm mạnh, một lượng lớn nhà ở cao cấp và bất động sản thương mại treo biển giảm giá 50% vẫn không có người hỏi mua, chỉ số mảng bất động sản trên thị trường tài chính cũng đồng loạt lao dốc, trở thành tín hiệu trực quan cho việc dòng vốn quốc tế tăng tốc tháo chạy.

So với sự biến động giai đoạn của dữ liệu tài chính, hình ảnh bến đỗ an toàn toàn cầu mà Dubai dày công xây dựng bấy lâu nay bị tổn hại sâu sắc hơn nhiều. Môi trường kinh doanh khu vực và kỳ vọng đầu tư đồng loạt giảm thấp, dòng vốn ngoại từ điều chỉnh dần dần chuyển sang tháo chạy nhanh chóng, ví dụ như đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) trong một tháng giảm 90% so với tháng trước.

Nói cách khác, uy tín kinh doanh quốc tế và tín nhiệm tài chính tích lũy nhiều năm của Dubai đang phải đối mặt với việc thị trường quốc tế định giá lại dưới tác động của xung đột khu vực.

3. Nguyên nhân cốt lõi: Phụ thuộc quá lớn vào bên ngoài

Việc Dubai rơi vào thế bị động trong cuộc khủng hoảng này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của sự chuyển đổi và tác động chung dưới áp lực khủng hoảng của nhiều yếu tố như mô hình phát triển, định vị địa chính trị, cấu trúc ngành nghề... Nghĩa là, cuộc xung đột này chỉ là ngòi nổ, xé toạc vẻ phồn hoa để lộ ra những vấn đề sâu xa bên dưới, khiến những kẽ hở vốn bị che đậy bởi sự phát triển tốc độ cao trong nhiều năm bị phơi bày hoàn toàn.

Khiếm khuyết bẩm sinh của mô hình phát triển nằm ở sự phụ thuộc quá lớn vào bên ngoài, thiếu khả năng phục hồi kinh tế nội tại. Mặc dù Dubai đã thoát khỏi con đường phụ thuộc tài nguyên của Trung Đông, xây dựng được hệ thống công nghiệp phi dầu mỏ dựa trên thương mại, hàng không, tài chính và du lịch, có thể nói là độc nhất vô nhị tại Trung Đông và là một trường hợp kinh điển trong kinh tế học phát triển. Nhưng đồng thời, khiếm khuyết của hệ thống này cũng rất rõ ràng, đó là sự phụ thuộc cao độ vào môi trường bên ngoài: Chín phần mười sự phát triển kinh tế dựa vào vốn bên ngoài, dân số ngoại quốc và sự kết nối toàn cầu; dân số bản địa chiếm chưa đầy 20%, thiếu hụt sự tiêu dùng nội tại và trụ cột công nghiệp ổn định. Ngành du lịch lấy các địa điểm "nhất thế giới" làm cốt lõi, đi theo lộ trình thúc đẩy bằng sự mới lạ, tỷ lệ khách quay lại thấp, nguồn khách cực kỳ nhạy cảm với môi trường an ninh, không có nền tảng văn hóa và công nghiệp sâu dày để chống đỡ rủi ro. Các ngành tài chính và bất động sản đều phụ thuộc vào chức năng trung tâm và niềm tin của vốn ngoại, một khi môi trường bên ngoài đột biến, chúng sẽ hứng chịu cú sốc dây chuyền.

Dubai từ lâu luôn rêu rao sự "trung lập", cố gắng đứng ngoài các xung đột khu vực, nhưng sự trung lập này thiếu sự hỗ trợ thực tế, bản chất là "trung lập bị động". Họ có sự hợp tác quân sự sâu sắc với Mỹ, bị Iran coi là "điểm tựa chiến lược" của phía Mỹ tại vùng Vịnh. Phía Mỹ từng lợi dụng nhiều địa điểm của UAE gần Dubai để phát động tấn công vào các cơ sở của Iran. Ngay cả khi Dubai không chủ động cuốn vào xung đột Mỹ-Iran-Israel, họ cũng khó tránh khỏi bị ảnh hưởng bởi các đòn trả đũa. Đồng thời, Dubai nằm ở vị trí yết hầu của eo biển Hormuz, là thành phố cốt lõi của UAE, không thể thực sự tách rời khỏi cục diện địa chính trị Trung Đông. Tại tâm điểm đối đầu Mỹ-Iran, cái gọi là "trung lập" của họ trở nên mong manh trước cuộc chơi của các đại cường.

Quan trọng hơn, thực lực quốc phòng của chính UAE cũng khó có thể xây dựng vững chắc tuyến phòng thủ an ninh cho Dubai. Chi tiêu quân sự của UAE cực kỳ hào phóng, chi phí quân sự bình quân đầu người thường xuyên đứng đầu thế giới, năm 2024 vượt quá 12.000 USD. Dựa vào tiềm lực tài chính hùng hậu, họ trang bị hàng loạt khí tài hàng đầu của Âu Mỹ, bao gồm xe tăng chủ lực Leclerc của Pháp, tiêm kích F-16E/F của Mỹ, tiêm kích Rafale của Pháp... và cũng bày tỏ sự quan tâm mạnh mẽ tới F-35. Thực lực quân sự trên giấy tờ nằm trong top đầu Trung Đông.

Tuy nhiên, đội quân được xây dựng bằng lương cao này thiếu đi sự hỗ trợ của tinh thần yêu nước và ý thức thuộc về quốc gia từ binh sĩ bản địa. Quân đội phụ thuộc nặng nề vào lính đánh thuê nước ngoài, lực lượng tác chiến tuyến đầu đa số đến từ Pakistan, Ai Cập, Sudan... Vệ binh hoàng gia và các đơn vị đặc nhiệm còn tuyển mộ cựu binh phương Tây, lính đánh thuê Gurkha, hình thành mô hình hỗn hợp "sĩ quan bản quốc điều hành, binh sĩ ngoại quốc tác chiến". Sự gắn kết của binh sĩ phụ thuộc cao vào đãi ngộ tiền lương, thiếu kinh nghiệm tác chiến hiệp đồng, hệ thống chỉ huy phụ thuộc vào cố vấn thuê ngoài. Khi đối mặt với các mối đe dọa phi đối xứng như không kích bằng UAV, hiệu quả phản ứng phòng thủ thấp, ưu thế trang bị tiên tiến khó có thể chuyển hóa hoàn toàn thành năng lực chiến đấu thực tế, sức răn đe quốc phòng phần lớn chỉ dừng lại ở mức độ phần cứng.

Trong cuộc xung đột này, những điểm yếu trong hệ thống bảo đảm an ninh tổng thể của Dubai và UAE càng bộc lộ rõ nét. Từ lâu, Dubai dựa vào lợi tức địa chính trị hòa bình và sự bảo trợ an ninh của Abu Dhabi để thực hiện mô hình phòng thủ chi phí thấp, tập trung một lượng lớn ngân sách vào cơ sở hạ tầng và phát triển công nghiệp thay vì bảo đảm an ninh. Mô hình này khả thi trong thời bình nhưng không chịu nổi thử thách của các xung đột quy mô lớn: Đối mặt với các cuộc tấn công bằng tên lửa và UAV của Iran, hệ thống phòng không của Dubai khó có thể hình thành sự bảo vệ hiệu quả, các cơ sở cốt lõi liên tục bị ảnh hưởng. Đồng thời, Dubai không có quyền phát ngôn an ninh khu vực độc lập, tiến thoái lưỡng nan trong cuộc đối đầu Mỹ-Iran. Chính phủ UAE dù giữ thái độ kiềm chế, cố gắng tìm kiếm sự cân bằng, cũng không thể kiểm soát được cục diện an ninh của chính mình, cuối cùng chỉ có thể bị động chịu đựng hậu quả của xung đột.

Xét từ bố cục ngành nghề, kinh tế Dubai gắn chặt với mô hình trung tâm kép hàng không và cảng biển. Điều này vừa phóng đại lợi thế vị trí, vừa đẩy thành phố vào tình cảnh dễ tổn thương trước rủi ro; các ngành cốt lõi như thương mại, du lịch, tài chính đều vận hành phụ thuộc vào chức năng trung tâm. Cộng với việc bản địa thiếu hụt ngành sản xuất thực thể và sự hỗ trợ của một vòng lặp công nghiệp hoàn chỉnh, lại thiếu nền tảng vũ lực để tác động đến sự phân bổ thế lực khu vực, một khi eo biển bị phong tỏa, không phận bị hạn chế dẫn đến trung tâm tê liệt, toàn bộ hệ thống kinh tế sẽ theo đó mà ngừng hoạt động.

Nhìn chung, so với Singapore hay Hồng Kông (Trung Quốc), những nơi vừa có chức năng trung tâm vừa có các ngành công nghiệp thực thể, không gian đệm rủi ro của Dubai cực kỳ nhỏ, khả năng chịu áp lực yếu rõ rệt.

4. Triển vọng ngắn hạn: Dubai đi về đâu?

Tổng hợp tình hình diễn biến cuộc chiến Mỹ-Iran-Israel, nền tảng công nghiệp sẵn có và năng lực ứng phó khẩn cấp của Dubai, trong vòng 1-6 tháng tới, Dubai vẫn sẽ đối mặt với các rủi ro và áp lực mang tính giai đoạn, những cơn đau ngắn hạn là khó tránh khỏi.

Trong ngắn hạn, trừ khi Mỹ và Iran đạt được sự thỏa hiệp thông qua ngoại giao bí mật, nếu không việc thông hành tại eo biển Hormuz và kiểm soát không phận khó có thể khôi phục hoàn toàn bình thường. Hơn nữa, ngay cả khi Mỹ và Iran hòa giải tạm thời, những mâu thuẫn an ninh mang tính cấu trúc là khó có thể hóa giải triệt để. Trong tình hình này, các cảnh báo an ninh và tình trạng tạm dừng hoạt động lẻ tẻ của các cơ sở kinh tế cốt lõi tại Dubai vẫn có thể xuất hiện, việc phục hồi niềm tin thị trường cần một thời gian đệm nhất định. Chịu ảnh hưởng bởi điều này, tình trạng chi phí logistics cao, điều chỉnh tuyến đường khó có thể đảo ngược hoàn toàn trong ngắn hạn; nhịp độ quay lại của khách du lịch hàng không sẽ chậm, vốn ngoại và người mua nhà cũng đa số giữ thái độ quan sát, dữ liệu các ngành cốt lõi tạm thời khó quay lại mức trước khủng hoảng.

Tuy nhiên, năng lực cạnh tranh cốt lõi của Dubai không hề mất đi vì cuộc khủng hoảng đột phát này. Cơ sở hạ tầng phần cứng, ưu thế thể chế và uy tín quốc tế tích lũy hàng chục năm vẫn là nền móng vững chắc cho sự phục hồi. Đợi đến khi xung đột lắng xuống, cảnh báo an ninh được dỡ bỏ, hiệu suất trung tâm của sân bay quốc tế Dubai và cảng Jebel Ali có thể nhanh chóng khởi động lại, các tuyến đường hàng không và logistics có thể dần phục hồi. Kết hợp với các chính sách hỗ trợ mà chính phủ Dubai rất có thể sẽ đưa ra như tạo thuận lợi về thị thực, trợ cấp du lịch, miễn giảm thuế phí... nguồn khách từ Âu Mỹ và toàn cầu có triển vọng dần quay trở lại, các mảng liên quan đến du lịch như khách sạn, bán lẻ, điểm tham quan sẽ đón nhận sự phục hồi bù đắp.

Bài học cốt lõi từ cuộc khủng hoảng Dubai nằm ở chỗ toàn bộ chuỗi ngành nghề, vốn và an ninh của nó đều hướng ngoại cao độ, vừa không có sự hỗ trợ từ hậu phương bản địa, vừa không có sức mạnh chủ quyền mạnh mẽ làm điểm tựa. Một khi môi trường bên ngoài đột biến, sự thịnh vượng tích lũy nhiều năm sẽ nhanh chóng chịu áp lực và trở nên mong manh. 

Điều này cũng minh chứng rằng nền kinh tế thiếu sự hậu thuẫn sau cùng cũng chỉ là "lầu xây trên cát". Mô hình phát triển thuần hướng ngoại, không có sự bảo hộ cuối cùng này của Dubai đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho tất cả các thành phố trung tâm quốc tế. Nó cũng cảnh báo mô hình dựa quá lớn vào đầu tư nước ngoài và xuất khẩu của Việt Nam đang chứa đựng nhiều rủi ro nguy hiểm.